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2018-09-28 14:29:02 来源:上海证券报·中国证券网 作者:

  上证报讯 9月11日,PTA现货价格涨至9320元(吨价,下同),较这一波涨势的起点——7月19日的6015元上涨3305元,涨幅高达54.9%。随后,市场上演反转下跌行情。9月底,PTA现货价跌至7820元,较11日下跌1400元,跌幅达15.2%。

  据中国化工报9月28日消息,“PTA前期涨势存在资金炒作,随着9月合约进入交割,市场的做多热情减弱。而下游聚酯产销疲软,且工厂大幅减产,PTA已出现累库现象。加上期货走低打压,预计此次反转下跌行情将延续一段时间。”隆众资讯PTA分析师孙雪霏等业内人士分析认为。

  PTA市场最大的利空,是需求减弱,导致库存累积。

  国内75%的PTA用于生产聚酯纤维,20%用于生产瓶级聚酯。近期,两大下游都开始减产。“8月下旬开始,聚酯行业进入集中检修期。如绍兴天圣30万吨/年装置、宁波大沃25万吨/年装置都开始检修。以9月21日为节点,聚酯产量的整体周度损失量达10万吨,且仍有部分大型工厂计划加入减产行列。据隆众资讯,未来1个月,聚酯周度损失产量都将在10万吨上下,相当于减少PTA需求约8.65万吨。”孙雪霏说。

  整体来看,由于前期市场红火,PTA装置开工率偏高。而目前下游聚酯产销低迷,开工率在4~5成震荡。终端拿货意愿不强,且基本有库存。在累库掣肘下,预计短期PTA市场延续弱势格局。

  期货市场走跌,成为PTA价格的又一大利空。

  数据显示,今年1至8月,PTA期货价格和现货价格的相关性高达0.99。因此,期货价格已成为现货贸易的定价基准。9月24日,PTA主力合约1901收盘价跌至7212元,较8月30日创下的近5年新高点8032元下跌850元,跌幅约10.6%。这带动PTA现货价格走软。

  “从基本面看,前期聚酯工厂减产力度大,特别是一些大厂减产导致市场心理崩塌,造成价格暴跌。技术层面,主力合约1901跌破5日均线7223元,上方压力位在20日均线7585元附近。目前市场心态有所恢复,预计PTA期价短期维持震荡运行,区间在7000元至7500元。”卓创资讯PTA分析师王姗表示。

  原料价格大稳小动,也难以给PTA市场带来支撑。

  目前国内PX主要进口自韩国、日本等地,因此亚洲地区PX市场价格直接影响国内价格。9月24日,亚洲地区PX市场收盘价小幅下滑,收于1269美元/吨至1271美元/吨FOB韩国和1289美元/吨至1291美元/吨CFR中国,基本保持稳定。

  “9月份PX装置整体开工率在79%左右。齐鲁石化装置开停并存,镇海炼化、福建联合等几套装置面临检修,后市供应端窄幅下移;但腾龙芳烃160万吨/年装置11月份面临重启。由于市场供应量总体变化不大,预计10月份PX价格将大稳小动,难以支撑PTA价格大涨。”孙雪霏说。